社保基金是怎么投资年化8%的?看完跟着投对了!

     来源:简七读财     阅读:515 人

18年前,有一家“替老百姓赚钱”的基金悄悄诞生了;18年后,它替我们赚了将近1万亿(相当于半个工商银行股票总市值),它就是——社保基金
 
社保基金是怎么投资年化8%的?看完跟着投对了!
 
社保基金是怎么投资基金赚到那么多钱的呢?看完今天的文章,你就清楚了。
 

社保基金有多厉害?

 
经常有人把社保基金和养老金搞混,实际上,这两个根本不是一回事。
 
养老金通常是个人和公司共同缴纳,而社保基金的钱主要来自于3个部分:
 
1.中央财政拨款;
2.国有资本划转(用国企的钱补贴社保);
3.彩票收益。
 
社保基金的作用,就是在养老金不足的时候能够顶上,换句话说,只要养老金还够花,一般这笔钱不会随便动,相对来说,也可以承担更高的投资风险。
 
所以,社保基金很早就开始参与股票类投资。
 
从2001-2016年,社保基金的年投资收益率达到8.4%左右,对比国外某家养老基金,2006-2015年十年的年化收益率是7.3%,这个成绩在国际上也是拿得出手的。
 
17年间,社保基金有16年都在赚钱,唯一亏损的年份发生在2008年熊市,当年的投资收益率为-6.79%,但比起大盘下跌65%,表现也算不错了。
 
所以这两年,国家也考虑让养老金“跟着”社保基金投资。既然社保基金这么成功,我们不妨来学习一下它的投资思路,说不定对你以后的投资也有帮助。
 

社保基金是怎么投资的?

 
很多人觉得,像社保基金这样的机构,肯定不会公开自己的投资方法,我们怎么了解呢?
 
其实,社保基金和普通的基金一样,会定期公布年度报告,在社保理事会的官网上,你可以找到历年的年报。
 
年报里清楚地公开了它的投资理念:长期投资、价值投资。
 
社保基金是怎么投资年化8%的?看完跟着投对了!
 
(图片来源:2016年全国社会保障基金理事会社保基金年度报告)
 

长期投资

 
如果你买过基金的话,就知道有一个数据叫“业绩排名”,不仅可以按年排名,甚至按月、按周排名。如果排名太低的话,你肯定不考虑买。
 
为了保住自己的“饭碗”,基金经理往往会“追热点”,看到哪个涨得好就买哪个,很难踏踏实实地做研究。
 
而社保基金不看重短期的业绩排名,在投资期限上,是以2-3年的时间去衡量,不会一有波动就换人。
 

价值投资

 
过于追求短期排名,会让你陷入到投机炒作的泥潭中:有时候判断对了,能赚点钱;一旦判断失误,又都赔光了。从长期来看,还是没有稳定的收益。
 
要避免这点,你只有把视线从股价的波动中移开,多关注企业基本面的变化,关注公司长期的价值。
 
而社保基金选择价值投资,短期来看,它确实放弃了很多赚“快钱”的机会,表现也很一般;但把时间拉长了,反而能取得不错的成绩。
 
光这么说,你可能还是没感觉,下面就来看看社保基金到底是怎么操作的吧。
 
低点加仓,高点退出
 
首先,让我们回到2005年。当时的A股已经连续跌了4年,处于极度低迷,最低甚至跌到过998点。 
 
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(上证指数周K线图,数据来源:雪球,统计时间:2005年)
 

低点加仓

 
就在大盘1000点附近,社保基金做出了一个决定:加仓。要知道,当时市场一片悲观的情绪,有人看到500点,甚至有说要“崩盘”了,为什么它还敢“铤而走险”呢?
 
其实股市会不会“崩盘”,这个问题很复杂,没法用一句话说清楚,但是当大家都觉得股市快不行了,正好应了那句名言“别人恐惧的时候我贪婪”,价值投资的买入时机到了。
 

高点退出

 
时间到了2007年,此时的A股正处于大牛市,当时市场一片乐观的情绪,社保基金却开始“见好就收”:从5400点开始逐步减持,在接近最高点的位置“逃顶”。
 
其实,社保基金事先也不知道顶部就是6124点,但当时整个市场的市盈率已经超过70倍(平均是30倍左右),股市的风险越来越大,到了“别人贪婪我恐惧”的时候,也应该退出了。
 
社保基金是怎么投资年化8%的?看完跟着投对了!
 
(2002-2018年上证A股、深圳A股市盈率,数据来源:上交所)
 
股票减仓后,社保基金用大部分钱去买长期国债和金融债,躲过了2008年熊市暴跌,最大程度地避免了损失。
 
总结一下社保基金的操作,就是把握住了几个大的时间节点,低点加仓、高点退出,中间无论股市怎么涨跌,始终岿然不动。
 

坚持投资的“原则”

 
《原则》一书的作者、桥水基金的CEO达里奥说过这样一句话:
 
假如我们没有原则,面对生活中各种突发情况,我们只能被迫地针对每件事孤立地做出反应。
 
投资也一样,面对市场复杂的情况,如果你没有原则,就只能孤立地做出反应。社保基金能有这样良好的成绩,是因为它坚持了最基本的2个大原则:长期投资、价值投资。
 

另外,我还总结出了这2个“小原则”:

 
第一,股市低迷,往往是买入的机会。
 
虽然股市经常会出现暴涨暴跌,但是有句话叫“物极必反”,过高或过低的情况不会长期存在,只是人们容易“当局者迷”。
 
举个生活中的例子:每年一到双11,会有很多商品打折,平时一双500元的运动鞋,当天可能只有二三百元就能买到,但是过了这一天,又会回到原价。
 
请问你会在500元的时候买,还是二三百元的时候买呢?跳出股市,所有人都会做出正确的决定,一旦处于市场,我们都会被价格的涨跌牵着鼻子走。
 
第二,不要追求卖在最高点。
 
牛市里大多数人又会盲目乐观,觉得股市还会涨,很快就可以到1万点,那个时候再卖也不迟。
 
事实上,没有人能预测股市的顶部在哪儿,只是很多人自信跑得比别人快,幻想自己能“卖在最高点”,为了赚取牛市的最后一波收益,结果付出了惨重的代价。
 

如何寻找“社保重仓股”?

 
你可能会问:那我怎么才能跟着社保基金投资呢?
 
实际上,上市公司的财报中都有一项“股东信息”,里面会列出前十大股东的名单,如果名单上出现社保基金的身影,说明它买了这家公司很多股票。
 
这样的股票就叫“社保重仓股”。
 
当然,现实中我们不可能把3000多家上市公司的财报都翻一遍,不过你可以在财经网站上很快地检索到。比如在和讯财经上,有一个社保机构持仓的小工具:
 
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选择18年第1季度,点击查询,就会显示社保基金最新持仓情况。
 
如果你想查看某一只个股是不是“社保重仓股”,也可以在搜索框输入股票代码,点击查询:

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如果显示了社保基金的名称,那么这只就是“社保重仓股”了。
 
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不过要提醒大家,跟着社保基金买股票也有2个风险——
 

1.股东信息具有滞后性


等你看到社保基金上了名单,时间至少晚了1-2个月,此时如果股价上涨较多,短期买入就会有风险。
 

2.社保基金偶尔也会看走眼


一旦发现自己买错“被套”,社保基金也会毫不犹豫地“割肉”卖出。所以即便你买入价格和它差不多,但等你发现它减仓,已经晚了。
 
所以我们也不能一看到社保基金买了就“盲目跟风”,世界上不存在“稳赚不赔”的事情,投资还是要学会独立思考,不要让自己的脑袋,成为别人的“跑马场”。

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